На прошлой неделе, Moody’s снизили рейтинг «региональным середнякам», причинами по которым банки США массово теряют рейтинг, является общая нервозность вкладчиков и инвесторов, а так же риски связанные с повышением процентных ставок и ослаблением рынка коммерческой недвижимости.
Moody’s Investors Service понизило рейтинги десяти региональных банков и рассматривает ещё шесть банков, которым скорее всего тоже понизит рейтинг.
Эксперты говорят, что это может стать серьёзным ударом по отрасли, которая ещё не отошла от мартовского банковского кризиса. Подробнее я писал про банкопад в США и если вы помните, он закончился крахом 3-х крупных банков.
Почему банки США потеряли рейтинг Moody’s
По данным агентства, банки остаются под давлением нервных вкладчиков и инвесторов, которые в ожидании «мягкой рецессии». Кроме того, высокие риски связаны с повышением процентных ставок и как следствие с ослаблением рынка коммерческой недвижимости. Эти условия посеяли панику этой весной, она же привела к краху Silicon Valley Bank и Signature Bank, а потом и крупного регионального банка First Republic Bank
После новости о снижении рейтинга банков, индекс региональных банковских операций KBW Nasdaq закрыл день снижением более чем на 1 процент, отставая от рынка в целом. Промышленный индекс Dow Jones и S&P 500 упали менее чем на 1 процент.
По данным ФРС, самым крупным банком, которому агентство снизило рейтинг, является M&T Bank из Буффало. M&T Bank занимает девятнадцатое место в США по размеру активов (рыночная капитализация 22,54 млрд USD). Так же, не последними банками в списке пониженных, являются Old National Bank (4,94 млрд USD), Associated Bank (2,80 млрд USD) и Prosperity Bank. Акции этих банков ожидаемо упали:
И самое главное — сейчас ряд крупных банков находится на рассмотрении, что указывает на то, что агентство может вскоре понизить их рейтинг. В их число входят Bank of New York Mellon, US Bancorp, State Street и Truist Financial. Банки ситуацию не комментируют..
В конечном итоге, Moody’s присвоило негативный прогноз ещё 11 банкам, а это означает, что их рейтинги могут быть понижены в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В эту группу вошли крупнейшие банки США, в их числе PNC Financial Services Group, Capital One и Citizens Financial.
Некоторые аспекты снижения рейтинга банков США
Аналитики Moody’s Jill Cetina и Ana Arsov в примечании к рейтингу отметили:
Депозиты большинства банков не изменились или снизились лишь незначительно, но структура ухудшилась. Количество беспроцентных депозитов сократилось и банки стали платить за депозиты высокие ставки.
Moody’s сохранило рейтинги инвестиционного уровня для всех банков, а это говорит о том, что они вряд ли объявят дефолт по своим долгам. То есть в отличии от Silicon Valley Bank, который пережил этой весной стремительный крах, после того как ему не удалось приспособиться к растущим процентным ставкам, остальные банки все же, как видишь, смогли приспособиться.
Еще раз о причинах краха Silicon Valley Bank
Silicon Valley Bank — был популярен среди венчурных инвесторов, ориентированных на high-tech, при этом банк вложил слишком много в долгосрочные государственные облигации, — это считалось безопасным вложением, прежде чем ФРС начала повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Поднятие ставки спровоцировало в банке появление нереализованных убытков. Когда клиенты банка начали выводить свои собственные средства на фоне спада в технологической отрасли, банку пришлось распродать свои активы с убытком, что а это вылилось в «бегство» денег клиентов из банка, и в конечном итоге уничтожило его.
Более широкий банковский сектор продемонстрировал большую устойчивость. Во втором квартале 2023 года, региональные банки в целом демонстрировали стабильность и даже рост депозитов, например депозит Apple — привлёк $1 млрд за одну неделю 🙂 Результаты воодушевили инвесторов, и индекс региональных банков на Nasdaq восстановился до докризисного уровня.
Несмотря на воодушевление инвесторов, многие основные, так называемые — Main Street banks, сообщили о резком падении прибыли, поскольку банки выплачивают более высокие проценты по депозитам в борьбе за клиентов, а также увеличили свои резервы капитала в ожидании более жестких требований со стороны федеральных регулирующих органов.
Старший аналитик Piper Sandler (инвестиционный банк с капитализацией
2,59 млрд USD) — Скотт Сиферс (Scott Siefers), отметил:
Существует понимание того, что мы не совсем в безопасности. Банки прошли острую фазу, но есть хроническая фаза, которая займет много времени.
Регулятор хочет обязать банки повысить капитал, чтобы лучше противостоять будущим кризисам. Это правило, они хотят применить к региональным банкам. В отчете Moody’s отмечают, что в долгосрочной перспективе этот план пойдет на пользу кредитоспособности банков, но в ближайшей перспективе он может привести к увеличению нормативных затрат и может повлечь за собой изменения бизнес-модели, что негативно скажется на прибыльности некоторых банков.
Moody’s прогнозирует, что банки могут столкнуться с еще большим давлением, если экономика войдет в ожидаемую «мягкую рецессию» в начале 2024 года.
Лично я думаю, что дальнейший спад вынудит банки ограничивать кредитование, поскольку они и так несут убытки от существующих кредитов, все это усугубит экономический спад. Не помню кто сказал возможно кто то из Leman:
История свидетельствует о том, что рецессии, связанные с банковскими проблемами, являются более глубокими и затяжными, и возможен более резкий спад, если стандарты банковского кредитования продолжат ужесточаться.
Хотя доходы банков и уменьшились, сектор ещё остаётся прибыльным. Плюс, банки приготовили избыточные резервы и, по крайней мере, частично зарезервированы на случай возможной рецессии.
Время покажет. Сколько ещё банков выдержит двадцатые годы этого столетия.
Напиши, как ты думаешь, будет ли ещё банкротство банков США до конца 2023 года? Оставь комментарий и подписывайся на обновление, чтоб ничего не пропустить.
Комментарии: