СЭП НБУ работает и при минусовой температуре

Кадры из фильма Послезавтра

Нам хлеба не нужно работу давай. Я в отпуске. Но по привычке хожу на работу, по привычке 🙂 Хорошо, никто тебя не трогает, можно «подвисшие бутерброды» съесть. Сижу, подписываю документы, как вдруг звонок на мобильный, звонил зам. регионального. Так мол и так, нужно обеспечить работу в воскресенье (с некоторых пор мы уже по моей инициативе начали работать по субботам), но чтоб в воскресенье.

Долго объяснять никто не стал, письма НБУ я так и не нашёл — в связи с чем у нас работёнка сверхурочная появилась. Поговорили с моим замом, решили что выводить из отпуска меня не будем. А как выйду — отпущу её в отгулы.

На сайте МинФина, НБУ и КМУ — никакой информации небыло, как мне показалось, однако…

Не там я смотрел, и совершенно не ожидал, от куда ветер дует 🙂 Я уже почти смирился, что узнаю причины только в понедельник, но нет «форумчанин» AlexJ — на форуме — финансы.ЮА дал мне ссылочку на новость:

Как стало известно «Минфину», 27 января после обеда Национальный банк Украины(НБУ) в экстренном порядке разослал приказ №8

«Об организации работы Национального банка Украины во время экстремальных погодных условий».

Как сообщил наш источник в НБУ, в приказе дается указание «в связи со значительным похолоданием 28 и 29 января обеспечить работу системы электронных платежей (СЭП) с 9:15 до 18:15 — с целью оперативного обеспечения средствами в случае возникновения тех или иных авральных ситуаций».

Звучит то как — «авральных ситуаций» — Азаров наверно придумал 🙂

Да действительно, на моей памяти, ещё небыло такого, чтоб СЭП работал в воскресенье, по причине низкой температуры воздуха. Да нет ну мы просто «супермены».

Или это говорит о том, что у нас нет резервных фондов? Даже если учесть, что анамалия застанет нас в ночь с субботы на воскресенье! То зачем нам деньги утром? У нас что ничего не куплено? Или нам товар не отпустят? Неужели счёт нельзя оплатить в понедельник? Нашему МЧС не доверяют? Хе..Хе..

Не вижу логики, плюс дата валютирования, скорее всего будет 30 числом, однако это уже тонкости.

Банковские служащие — если не превратятся в ледышку, отморожеными пальцами, или конечностью которая будет функционировать — проведут платёж 🙂

Светофор фунтика — когда покупать евро и когда продавать доллар

Первый 10.12.1868 в Лондоне

Я уже практически закончил свою валютную экибану, и для окончательного — конкретного её обсуждения, на моём любимом форуме  finance.ua решил ещё сделать заметку о светофоре Фунтика — там я о нём впервые и услышал. Блог автора мне розыскать не удалось, так бы поставил на его страничку ссылку, ну и пусть… Вобщем «Світлофор Фунтіка»  на мой взгляд — очень простой и удобный инструмент.

В его работе, я уверен более чем! Его простота просто прожигательна, именно такой я и хотел сделать свою валютную экибану. Она советует держать вклады лишь в Долларе США. Но за ответом на вопрос вкладчиков которые хотят всетаки — работать не только с долларом но и с евро — я советую обращаться к этому удивительному инструменту, а именно к светофору фунтика, который расположен, чуть ниже.

Моя экибана для вкладчика, говорит о том, что лучше эту пару вообще не трогать. Лично я считаю, что с этими двумя парами, рядовым украинским вкладчикам вообще ничего делать не нужно, но люди «приболевшие» приумножением, никогда не смогут отказаться от возможности заработать ещё… Нужно быть достаточно искушенным, для того, чтоб «угадывать», как пойдет дело у этих двух подружек (EUR/USD). Не один раз я уже видел, мягко говоря, далеко не умных респондентов, которые убеждали меня в смерти одной или другой сестры 🙂 Есть определенные моменты в жизни трейдеров, когда конец просто очивиден 🙂 К примеру — «пробит» очень важный психологический уровень, линии поддержки, линии сопротивления, но это просто «техника» (технический анализ), одно дело жизнь графика, другое — Ваша жизнь. Ваши потери и Ваши заработки. Смотрите на вещи проще! Это мой совет.

Ладно, для начала я предоставлю Вам сам светофор, а затем поговорим о его использовании в Украине и рассмотрим подтверждения его работы.

Сфетофор который дает сигналы на покупку евро или доллара США.

Как можно видеть устройство светофора немного не привычное, но несмотря на технические отличия, суть не утеряна.

Итак, до ознакомления с данной сигнальной таблицей, я говорил об актуальности — или не актуальности, покупать/продавать евро и ложить его на депозит — отвечаю.

С того момента как в Украине появились некоторые спекулятивные инструменты, например: валютные фьючерсы в конце декабря 2011, валютные свопы разрешенные НБУ в мае 2011 между коммерческими банками и валютные свопы, которые предлагает банкам сам НБУ с 16 декабря 2011 — все это приблизило нашего владчика к суворым реалиям «здорового» мирового финансового рынка. Не думайте, что я нагоняю страх, но Вы и только Вы, будете отвечать сами перед собой, когда не сможете понять, почему рынок Вас «обул». Даже по первому национальному рекламируют торговлю на FOREX, называют Вас инвесторами 🙂 Вас там ждут!

Все вышеперечисленные инструменты — это неплохо, наоборот отлично! Они дают сигналы о спекулятивных настроениях в Украине — банкам и НБУ и всем кто будет следить — понимая, что всё это значит.

Зачем я всё это написал — затем, чтоб Вы понимали, что есть небольшой перекос!

Ценообразование доллара США, несовсем демократично 🙂 Ставочка то плавающая 🙂 Однако в рамках валютного коридора, и не один председатель НБУ не в силах убрать этот — нерыночный — конфуз. В тот момент, когда НБУ своими интервенциями не в силах удержать курс, мы с Вами всегда это ощущаем на все 100%, как это было в 1998 и в 2008 году. А удержать не может — так как торговый баланс, говорит о том, что валюта к нам в стану прийдет не в виде инвестиций или от экспорта, а в основном за счет валютных кредитов. (тут можно ещё долго вести дискуссию)

Благодаря новым условиям, цена в обменнике на евро — зеркальное отражение цены евро/доллара на мировых рынках, всё это здорово! Если небыло одного «НО»

Цена на доллар США в Украине — к большому сожелению — искусственная. Другим словами — насколько правильна оценка или недооценка 🙂 валют, достаточно сложный вопрос. Поэтому мой совет — немного перефразированная цитата с фильма:

— ЛЮДИ ХРАНИТЕ ДЕНЬГИ В БАКСАХ, если они конечно у Вас есть 🙂

 В том, что светофор Фунтика работает — я уверен. Нормальная цена для пары Евро/Доллара находится в диапазоне 1,25 — 1,45

Если цена будет другой, не советую Вам входить в игру. Я часто вижу грустные глаза клиентов. Но если я Вас не убедил, используйте этот светофор как дополнение к экибане!

60/40

 Валютный фьючерс как альтернатива NDF для Украины.

Новость о валютном фьючерсе меня немного взбудоражила — прочитал об этом на РБК, сразу появились мысли — что даст без-поставочный валютный контракт для финансовой системы Украины. Изначально я примерял эту новость под евро 2012, прицеливаясь, под индикатор настроения спекулятивного рынка по отношению к гривне — как отмечал в интервью директор ИК «Тройка Диалог Украина» Артемий Ершов. Это было 29-30 декабря, и я уже как то и забыл про без-поставочный валютный фьючерс для Украины, но когда пришел на работу во вторник 3 числа — увидел в почте управляющего проект «нового депозитного продукта».

Класс — мне нравится, когда мне понятно откуда ветер дует, я от этого получаю некоторый драйв! Особенно иногда берёт гордость, что люди работающие в ГО — гибко мыслят. Я никак не мог найти пользу для этого «без-поставочного валютного контракта», но я понял, что просто примерял его совсем не к тому рынку. Другими словами я считал, что этот продукт ориентирован на «межбанк», а он подходит даже для ритейла.

 Давайте внесем ясность!

Существует два вида контрактов:

Валютный форвард — это валютный контракт, в конце которого, продавец обязан поставить покупателю валюту по заранее оговоренной цене. Например: Вы пришли в банк и хотите оформить вклад в банковском металле. При этом у Вас есть только гривна, а у банка нет «золота». Но вы подписываете договор «Депозит в БМ» на 50 грамм золота — 5 слитков по 10 грамм, на 1 год под 1,75% годовых. Таким образом банк через год, будет Вам обязан выдать 50 грамм (5 слитков) золота и заплатить Вам на него %. При этом цена на золото увеличилась на 15% + процентный доход.

Валютный фьючерс — это валютный контракт, в конце которого продавец выплачивает, своего рода индекс, который может быть как положительный так и отрицательный. Например: Вы пришли в банк, у Вас есть гривна, Вы ожидаете роста цен на «золото», но банк не хочет обязывать себя рисками, с покупкой наличного золота, с по-слиточной поставкой, но предлагает Вам купить «золото» без поставки, цена на него значительно дешевле, чем слитки по 10 грамм — но суть не в этом, Вы платите гривну — 450 гривен за грамм = 22500 грн., банк в свою очередь разместил вклад в БМ, но не обязан Вам золото, но в случае подорожания этого БМ, к примеру на 17%, банк Вам выплатит 26325 грн. (526 грн. за грамм), за металл + 3% годовых (1,5 грамма золота). Другими словами 27114,75 грн. или 17,02% годовых. 3825 грн. — индекс прироста цены на золото и 789 грн. % доход.

Считаю, что для финансовой системы Украины — появился хороший финансовый инструмент, тем более, что рынок  NDF (Non-Deliverable Forwards — в соответствии с определением FSA можно считать его деревотивом) доступен только банкам с иностранным капиталом. Для Национального банка Украины это возможность осуществлять интервенции, при этом не проедать золотовалютных резервы.

Но главным образом, меня как вкладчика, волновали бы некоторые вопросы, касательно гарантий, прайса на такое золото — ценообразование, спред и еще множество вопросов. Так что не знаю как пройдет обкатка на ритейле, но в целом «фишка» полезная.

И ещё! Для НБУ — это может быть, достаточно скользкая дорожка — предлагать контракты во время интервенций, это конечно эффективно, и позволит достаточно тонко настроить систему. Но главное, чтоб это не делали медвежьей лапой, когда управляли этим инструментом. Потому как, даже если учесть то, что в случае выплат, НБУ будет нужно сделать только эмиссию  на прирост (индекс), и даже не наличную, то все равно, с этим всем, нужно быть поосторожнее.

Для урегулирования этого процесса нужно достаточно четкое законодательство! Это минимум!

13 миллиардов долларов, 2 боинга, бассейн и 38 попугаев

Вот и начался 2012 год — 2011 год пролетел очень быстро. Если бы меня спросили чем мне больше всего запомнился этот год — я имею в виду в мире банков и финансов я бы отметил несколько моментов:

Конечно нельзя не отметить рост золота с 1380 до 1600 долларов США за тройскую унцию с low 1320 в феврале, и high 1900 в августе месяце ушедшего года;

Повышение ставок ЕЦБ и падение доллара США до 1,4941 EUR/USD. Смена руководителя ЕЦБ и скандал с участием Председателя МВФ, собственно с этой парой валют было очень весело. Суверенный кризис к осени обозначил пару затяжной черной свечей. Другими словами все закончилось там где все начиналось — на 30-той фигуре 🙂

Эх прокатимся на Украинских качелях!

На качелях украинского банкинга — катался и я.

Заряженные кредитовать в начале года, банки так и не смогли материализовать свою «перелеквидность» в кредитование реального сектора экономики 🙂  Год сверхдоходных кредитов, «кэшевики» царствовали — не буду называть банк, но скажу, что  наверно и сами не ожидали что «народ» будет брать под такие % Однако брать это одно, а вот отдавать…

После того как весной повысили норму резервирования с 50% до 100% согласно постановления 407, корсчета НБУ, не сразу, но постепенно начали таять на солнышке бабъего лета:) Уже к ноябрю привлечение рессурсов превратилось в бой. Межбанк зашкаливал до 60%, для населения ставки выросли до 27%. «Люд» подключился в игру, бегая по всем банкам, и пытался «застолбить» ставочку, подсчитывал потери и разрывал депозиты под 15-17%. К 22 ноября остатки уже были на уровне 9 млрд. Снижение ставки резервирования до 70%, введение СВОП операций, даже пошёл разговор о возможности появления валютного фьючерса, рефинансирование, бюджетные трансферты под конец года, все это и не только — привело к тому, что 30 декабря был зафиксирован максимум 2011 года 28,294 млрд.грн, и максимум с сентября 2010 (28,387 млрд. грн.)

«Паспортизация» — валютообмена! Это просто вообще «жесть». Писать об этой теме много не буду! Скажу одно — официальный валютообмен сразу оживился, потом просел, но в конце концов привыкли — кассовые документы стали толще в трое 🙂

В конце года приняли, что с 2012 года и без того дорогие, монеты из драгоценных металлов иностранного производства, будут облагаться налогом на добавленную стоимость — пытался прозвонить клиентов поднять ажиотаж — обломался 🙂

Нацбанк выпустил монеты к 20 летию независимости Украины в золоте и серебре, но едва раздав их по регионам, обратно отозвал:)

В этом году, я стал управляющим отделением, по этому год для меня был в тройне интересным, при условии, что персонал сменился на 80% — в последнем квартале мы стали слаженой командой:

  • Получилось удвоить комиссионую маржу в двое, и практически всегда выполнять план минимум на 85%;
  • Выдать более 0,5 млн. грн.;
  •  Справились с оттоком депозитов, и увеличили пассивы более 30% (сумму будет писать не этично);
  •  У меня такое ощущение что я просто одно целое с валютообменом 😉
  •  И главное — я продавал и продавал! Из личного рекорда — я продал 1500 тысячи золотых долларов США 😉

И на последочек 13 млрд. Долларов США — прочитал одну статью, как один человек, за 13 лет работы, растаможил в Украину 13 миллиардов долларов США — именно долларов (доллары такой де самый груз). Статью прочитал перед самым Новым Годом, по этому на последнем корпоративчике, я и моя молодая команда пытались представить себе — сколько это, 13 миллиардов долларов США? 38 попугаев?

Сели «прогуглили» вес, а так же размеры купюры и оказалось!

13 млрд. долл. США = 130 тонн, объемом 145 м?

747 боинг — один не может поднять такой груз. Суппер — много!

Хотя потом, как то вроде мало 🙂 У нас в городе есть бассеин мирового значения 🙂 3000 м? — если указаной денежной массой его заполнить — наполнится всего на 5%

13 млрд. долларов в 2011 году:

  • 7 марта 2011 — Чистый отток капитала из России, по предварительной оценке ЦБРФ, по итогам января 2011 года составил 13 миллиардов долларов
  • 8 февраля 2011 — на тоннель под Гудзоном потратят 13 миллиардов долларов
  • 3 августа 2011 — Бразильская Petrobras устроила распродажу на 13 миллиардов долларов
  • 8 октября 2011 — Россия потратит более $13 млрд на модернизацию устаревших российских оборонных заводов
  • 13 октября 2011 — ТНК-ВР потребовал от BP 13 миллиардов долларов
  • 19 декабря 2011 — Обеззараживание Фукусимы обойдется в 13 миллиардов долларов — именно столько выделила Япония
  • 20 процентов  акций «Норникеля» оценили в 13 миллиардов долларов 😉

Спасут ли банковскую систему Украины гривнодоллары

НБУ предлогает своп

Скажу одно, постановление НБУ №407, достаточно гибкий инструмент 🙂 который позволяет снижать инфляцию, бороться  с переликвидностью системы, удовлетворять спрос на гривну — ну просто мечь кладинец 🙂

Напомним, от том что изменяют в основном норму резервирования. Норма резервирования на начало года была 50%, весной её пересмотрели до 100%, а 30 ноября, снизилась до 70%, после чего на корсчетах (6 декабря) появилось невиданное количество гривны! Последний раз, так в «маю» — 22 млрд 471,9 млн грн..

Отметим, что в 2011 году:

  • 21 ноября — остаток на корсчетах зафиксировал минимум — 9 млрд 888,5 млн грн. 22 ноября, суточные межбанковские кредиты достигли 40-50%годовых. Лично меня смешил МИНФИНОВСКИЙ аукцион, того же числа, по размещению ОВГЗ, хе… хе… Конечно, если Примьер иногда забывает, что у него есть валютный транш 🙂
  • 20 января — остаток на корсчетах зафиксировал максимум — 25 млрд 427,9 млн грн.
  • 30 ноября — в день снижения нормы в постановлении № 407 — 15 млрд 801,3 млн грн.
  • 6 декабря — остаток составлял уже — 21 млрд 851,7 млн грн.
  • 12 декабря, остатки постепенно снизились до 15 млрд 802,1 млн грн.

Ходим по кругу. Где 4 без малого млрд грн.?

Теперь давайте предположим, куда могут пойти гривенные ресурсы?

А не пойти ли им на «артподготовку»?

Как известно, 16 декабря — Национальный банк,  внедряет валютные своп-операции, которые позволят банкам, получать гривну в обмен на иностранную валюту.

Можно было бы предположить, что банки скупают валюту, но так ведь валютный индикатор, на 12 декабря (имеет адинамику), составляет всего 8,015 – 8,019 грн/долл. (Коммерсантъ) — не похоже на то, что банки напрямую конвертируют гривну в валюту — чего так опасался НБУ.

Да и правильно — зачем конвертировать? По разным оценкам, у банков, накопилось около 9 млрд. $ — при жесткой политике направленной против спекуляций и запрете кредитования в иностранной валюте, это просто «тонны» валютных рисков. Можно конечно говорить о недооценке % ставок на валютные депозиты, с прицелом на девальвацию — другими словами — «типо» валютные достаётся банкам достаточно дешего, однако… Эти явные резервы, могут стать, отличным «сырьем», для предложеного инструмента НБУ, да и в таком случае, не вижу препятствий, профинансировать «дочек». Это решение НБУ, приближает Украину к стандартам мировой практики — кто знает, как поведут себя материнские компании.

Как мне представляется, такой прорыв (внедрение своп-операции) поможет и иностранным, и отечественным банкам  привлечь дополнительные ресурсы в гривне, при этом одновременно хеджировать валютные риски, частично переложив их на национальный банк. Не говоря уже о том, что иностранные дочки, имеют доступ фондироваться валютой. Может и кредитование «встряснём».

Однако! Национальный банк, оставляет за собой право принимать решение о проведении своп-операций в индивидуальном порядке, учитывая текущую ситуацию на денежно-кредитном рынке, а так же монетарных возможностей, банку нужно будет предоставить обоснование — относительно необходимости получения доп. ликвидности. Так что о широте объятий, скорее всего можно забыть 🙂

Плюс ко всему наш плавающий курс гривны 🙂 в рамках валютного коридора 😉 А это сложность!

Ограничение и цена ликвидности

Объем своп-операции не должен превышать 50% от регулятивного капитала, в который включены кредиты рефинансирования от нацбанка, исключая стабилизационные, и операции репо. Процентная ставка по в гривне будет определяться на основе учетной ставки НБУ — на данный момент 7,75%  и ставок на межбанковском рынке и средневзвешенной процентной ставки по кредитам рефинансирования, котороя установленна исходя из результатов проведения последнего тендера (по рефинансированию), но не ниже средневзвешенной процентной ставки овернайт с обеспечением за последний месяц — на данный момент 9,25%. Для иностранной валюты, ставка будет зависеть от учетных ставок иностранных ЦБ, ставки LIBID, и не сможет превышать среднюю межбанковскую ставку валютного кредита, по сроку проведения операции своп.

Так куда же делись 4 млрд? Думаю в матрац 😉 Но если будут делать, что обещают, надежда вырулить есть. Лично я прогнозирую снижение ставок, и стабилизацию на рынке в краткосрочной перспективе.